Aufschwung mit Chancen und Herausforderungen

Die zurückhaltenderen Lohnabschlüsse stabilisieren die Wettbewerbsfähigkeit der exportorientierten österreichischen Industrie wieder etwas. Hier hebt sich Österreich inzwischen deutlich von Deutschland ab. Sowohl WIFO als auch IHS sehen darin eine klar positive Entwicklung. Österreichs Exportindustrie dürfte somit gut von der erwarteten Belebung der Weltkonjunktur profitieren, was auch die rege – nur kurz durch den Nahostkonflikt eingeknickte – Investitionsnachfrage in Ausrüstungen und sonstige Anlagen unterstützt.
 

Die Kehrseite sinkender Nettoreallöhne ist jedoch die Belastung der Kaufkraft privater Haushalte. Dennoch weist die bereits seit längerer Zeit schwache Konsumnachfrage durchaus Potenzial für eine stärkere Dynamik auf: Verbessert sich die Verbraucherstimmung – etwa durch weniger negative geopolitische Entwicklungen oder sinkende Inflationsraten – könnten die angesparten finanziellen Reserven verstärkt genutzt und die derzeit hohe Sparquote wieder etwas reduziert werden.

Ein großes Sorgenkind bleibt der Bau, der heuer wohl sein achtes Rezessionsjahr in Folge verbuchen wird. Die besonders im Hochbau anhaltend rückläufige Wertschöpfung birgt das Risiko einer Verknappung von Wohnraum und damit steigender Preise in diesem Segment.

Nach wie vor gibt es Risiken, dass das tatsächliche BIP-Wachstum heuer und nächstes Jahr niedriger ausfällt als prognostiziert. Zu diesen Risiken zählen insbesondere ein Wiederaufflammen des Konflikts im Nahen Osten mit neuerlichen Rohstoffpreissprüngen oder stärkere inflationäre Zweitrundeneffekte.

Positiv auf das BIP-Wachstum könnten sich vor allem das steigende Konsumentenvertrauen, die insgesamt optimistischere Wirtschaftsstimmung und die dadurch höhere Nachfragedynamik auswirken.

Der wieder in Gang kommende Aufschwung ist jedenfalls auch für die Konsolidierung des Budgets förderlich. Mehr Steuereinnahmen erhöhen den Spielraum, das BIP und verbessern zugleich die Schulden- und Defizitquote.